作育终端掌握控制饲料集团、原料承包商命脉

一、重要新闻1、第一季度已经过去,大型上市养殖、饲料企业纷纷公布第一季度报告,一眼望去亏的亏,赔的赔,业绩能够持平或者小幅增长已经算是表现不错,大幅增长的…

第一季度已经过去,大型上市养殖、饲料企业纷纷公布第一季度报告,一眼望去亏的亏,赔的赔,业绩能够持平或者小幅增长已经算是表现不错,大幅增长的寥寥可数。比如,养殖环节的雏鹰农牧第一季度亏损8700万;天邦股份亏损2537万元;正邦科技预计亏损
5000-8000万元,表现令人欣喜的是新希望集团预计净利润在42亿,同比增长50%-100%。原料价格表现,豆粕、菜粕、棉粕、麸皮等跌跌不休,除玉米外,大部分品种都处于弱势下探的状态。

一、重要新闻

大型养殖、饲料企业表现受挫之外,原料市场同样难逃弱势。与往年大不相同的是,今年很难再听到饲料企业抱怨原料价格上涨太快,或者养殖户诉苦说养殖成本大幅上涨。今年的情况是,养殖市场不景气,拖累了饲料企业销量下滑,从而使得原料需求下降,价格下跌。今年整个原料饲料养殖的价格传导似乎倒过来了,终端为王,掌控了饲料企业、原料供应商的命脉。

1、第一季度已经过去,大型上市养殖、饲料企业纷纷公布第一季度报告,一眼望去亏的亏,赔的赔,业绩能够持平或者小幅增长已经算是表现不错,大幅增长的寥寥可数。比如,养殖环节的雏鹰农牧第一季度亏损8700万;天邦股份亏损2537万元;正邦科技预计亏损5000-8000万元,表现令人欣喜的是新希望集团预计净利润在42亿,同比增长50%-100%。原料价格表现,豆粕、菜粕、棉粕、麸皮等跌跌不休,除玉米外,大部分品种都处于弱势下探的状态。

一、生猪养殖业弱势

2、据大北农公布的季度报告显示,2015年第一季度大大北农收入为34.86亿,相比去年下降了13.24%;归属上市公司股东净利润为1.01亿,相比去年下降了36.35%。净利润大幅下降,大北农给出的原因是主要系受市场行情影响销售下降,以及本期公司债及短期融资券利息增加所致。

尽管生猪价格在3月底出先上涨,但是价格上涨的背后是生猪存栏的大量减少。这一部分,应当是难以承受深度亏损的小散以及部分规模猪场的退出造成的。2015年第一季度,全国猪肉产量为1557万吨,相比去年
下降了3.1%,为五年来同期首降。就生猪存栏来看,3月末的生猪存栏环比下降0.7%,同比下降幅度高达10.7%;能繁母猪存栏环比下降1.7%,同比下降15.3%。

3、双胞胎“薄利多销、微利经营”直接带来养猪成本的大幅度降低,以双胞胎三水公司零售价格为例,长1斤猪只需饲料成本4.23元,加上母猪摊入成本300元和兽药/保健/疫苗成本80元,长1斤猪也只需5.6元,双胞胎带养猪人全面进入5元时代。

全国生猪出栏均价已经攀升至13元/公斤,部分养殖户/场已经摆脱了亏损区间。部分养殖户看好五一猪价上涨至14元,进行惜售压栏状态。在原本存栏量就已经减少的背景下,五一过后大量育肥猪出栏,猪料消费将进一步减少。据调查显示,70%的猪料企业在第一季度业绩下降了20%-30%。农业部畜牧业司副司长王俊勋表示:受养殖调整影响,今年一季度饲料总产量以及配合、浓缩、预混合饲料产量均同比下降
4%、3.2%、9.2%和4.3%。

4、2015年第一季度中粮饲料板块营收45亿,原料板块营收30亿,同比增长30%。

二、猪饲料的消费减少 导致豆粕、菜粕、麸皮等原料需求不畅

5、数据显示,今年第一季度,新疆饲料级氨基酸出口创新高,出口27255吨、货值3351万美元,较前一季度分别增长121.6%、43.8%。

春节假期结束之后,3月份开始工厂陆续正常开工,而豆粕、棉菜粕、麸皮的价格也由此踏上了下行的渠道。据静书了解,目前全国43豆粕成交价格在2855元/吨,相比3月初的3123元下降了268元/吨;菜粕报价在2327元/吨,相比3月初下降了
60元/吨。麸皮价格下降最为明显,当下1200元/吨的价格达到三年来最低水平。如果说造成豆粕弱势的原因是受到大豆供应充足的影响,那么菜粕每年在
3-5月青黄不接的时候也没能出现原本的上涨行情,造成当下植物蛋白全线下跌最根本的原因应当是需求面的影响。也就是上文中我们提到的生猪市场。当下豆粕与菜粕的差价在500元,豆粕的性价比优势明显,各大饲料企业自去年就不断调整菜粕的添加比例,使得菜粕今年上半年需求异常疲弱。以淡水鱼料为例,一般情况下添加比例在30%左右,而去年开始有企业下降到10%-15%,减少了一半的量。据静书了解,在猪料、禽料、水产料中,豆粕的添加比例均有15%-
20%的增长。3月份以来豆粕出货要略低于去年同期,若不是由于今年价格优势明显替代部分菜粕,否则出货减少的程度要更明显。

6、豆粕添加比例上调约10%。目前豆粕与菜粕比价1.26:1,接近于2014年7月1.18的历史低位,豆粕与棉粕比价1.20:1,处于2014年以来的历史低位,豆粕目前性价比突出,产品标准化程度高,而且采购渠道便利,饲料企业纷纷上调使用比例。分品种来看,猪料中豆粕添加比例已经达到峰值,增长空间有限;禽料中杂粕添加比例继续下降,主要被豆粕替代,鸭料中最为明显,华南地区鸭料之前都已做到无豆粕日粮,但是从2015年开始,杂粕在鸭料中很少使用,禽料中豆粕添加普遍上调30-50%;水产料中菜粕添加比例也从30-40%降至目前的5-10%,进口ddgs使用量也有所下降,主要被豆粕替代,水产料中豆粕添加比例上调约30%。

今年的这种情况,更加印证了需求才是硬道理这句话。除了我们行业本身的各种因素作用之外,经济大环境的增长放缓也是重要因素之一。这个时候,我们更加清晰得看到养殖终端的对整个行业的影响。这也正是为什么今年饲料企业的重点都从扩产转移到养殖户身上来,不论是大北农的猪管网,还是新希望的福达计划,均是要为养殖户提供各种管理、技术、金融等服务。

二、现货价格

还有一点我们要看到的是,尽管去年全国饲料总量以及大部分饲料企业的产量没有增长多少,但是大部分饲料企业的利润是增长的。而今年是要面临的更多是收入、利润双降的局面。

类型

地区

价格 类型

4月30

4月24

环比涨跌

豆粕

张家港

43%蛋白

出厂价

大连

43%蛋白

出厂价

2940

2880

60

日照

43%蛋白

出厂价

2880

秦皇岛

43%蛋白

出厂价

2880

2870

10

天津

43%蛋白

出厂价

2880

2830

50

东莞

43%蛋白

出厂价

2820

2810

10

防城港

43%蛋白

出厂价

2820

棉粕

山东德州

40%蛋白

出厂价

2250

2300

-50

河南郑州

42%蛋白

出厂价

2350

2400

-50

湖南长沙

42%蛋白

出厂价

2450

2450

0

广东黄埔

42%蛋白

出厂价

2600

2600

0

乌鲁木齐

42%蛋白

出厂价

1980

1980

0

菜粕

东莞

36%蛋白

出厂价

2320

2300

20

防城港

36%蛋白

出厂价

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